前言

美國聯準會（Fed）於 2024 年 3 月 20 日結束為期兩天的 FOMC 會議，宣布維持現行利率區間 5.25% 至 5.5% 不變，符合市場預期。然而，Fed 最新釋出的利率點陣圖顯示，今年將有三次降息，仍維持 12 月預期的步調，讓債市鬆了一口氣，帶動美債殖利率普遍下行。

降息對美股 ETF 的影響

一般而言，降息會導致市場利率下降，包括短期利率和長期利率。短期利率下降會降低企業的借貸成本，有利於企業投資和擴張，從而促進經濟成長。長期利率下降會降低債券的吸引力，導致債券價格下跌。

美股的表現通常與利率呈反向關係，也就是說，利率下降會利好美股。降息會降低企業的借貸成本，提高企業的盈利能力，從而推動美股上漲。此外，降息還會導致投資者從債券市場轉向股市，進一步推動美股上漲。

降息對不同類股的影響

降息對不同類股的影響可能有所不同。一般而言，成長型股對利率更敏感，因此降息對成長型股的利好更大。價值型股的股息率通常較高，因此降息對價值型股的影響相對較小。

降息影響的深入分析

1. 股市

降息對股市的利好主要體現在以下幾個方面：

• 降低企業的借貸成本，提高企業的盈利能力。企業借貸成本降低，可以增加企業的投資和擴張，從而提高企業的盈利能力。
• 提高投資者的風險偏好。降息會降低投資者的風險偏好，使投資者更願意承擔風險，從而推動股市上漲。
• 促進資金流入股市。降息會導致債券的吸引力下降，促使投資者將資金從債券市場轉向股市。

2. 債券

降息對債券的影響主要體現在以下幾個方面：

• 提高原有債券的價格。債券價格和利率呈反向關係，因此降息會導致原有債券價格上漲。
• 降低新債券的預期報酬。降息會降低市場利率，因此新債券的預期報酬也會下降。

但要注意的是，雖然當下債券價格會上漲，但長期而言因市場利率下降，長期而言債券的投資報酬是下降的！

3. 貸款

降息對貸款的影響主要體現在以下幾個方面：

• 降低借款人的利息支出。降息會導致貸款利率下降，因此借款人的利息支出也會下降。
• 減輕借款人的還款壓力。利息支出下降，可以減輕借款人的還款壓力。
• 刺激消費和投資。借貸成本降低，可以刺激消費和投資，從而促進經濟成長。

美股 ETF 布局策略

在降息的背景下，投資者可以考慮以下美股 ETF 布局策略：

• 配置成長型股 ETF：成長型股是降息的最大受益者，因此投資者可以考慮配置一些成長型股 ETF，例如 VUG、QQQ 等。
• 配置價值型股 ETF：價值型股的股息率通常較高，在降息環境下具有一定的抗跌性，因此投資者可以考慮配置一些價值型股 ETF，例如 VTV、VTVE 等。
• 配置債券 ETF：降息會導致債券價格上漲，因此投資者可以考慮配置一些債券 ETF，例如 TLT、AGG 等。

結論

降息對美股 ETF 來說是個利好消息，但投資者也不能盲目樂觀。

投資有風險，入市需謹慎。

你準備好迎接降息的到來了嗎？

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