<雲端產業> 巴菲特都搶著投資的雲端產業!一上市股價就翻倍的Snowflake

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前言

不知道大家是否還記得之前我們談到的三大雲廠商種類:IAAS,PAAS,SAAS呢?我們在上一篇文章中為大家帶來了SAAS中最值得投資的標的Salesforce,還沒有看過的朋友可以點選這裡

今天我們要介紹的是雲廠商的中游-PAAS,而我們從市場上的PAAS中挑出我們認為最具有成長潛力的標的,這檔其年營收成長率高達驚人的200%以上,同時一上市就讓巴菲特買進總投組2%的股票到底是誰?這檔雲端界的明日之星就是Snowflake!

Snowflake在做什麼?

在認識Snowflake前我們先來複習一下PAAS是什麼?PAAS是SAAS的上游,在上一章節我們提到SAAS會提供各種不同的產品套裝給使用者,比如說Google的雲端讓我們可以十分方便地將資料儲存起來,而PAAS就是雲端資料庫的後盾

PAAS主要功能是提供快速、有效率的流水線讓資料順利儲存到雲端資料庫,以我們在上一篇文章提到的UBER案例而言,PAAS的任務就是將所有使用者的資料做整理、分類並迅速地與APP做對接,以讓乘客可以即時地與距離自己最近的司機做聯繫。可以看出PAAS在雲端廠商系統中擔任十分重要的橋樑,讓上游(IAAS)與下游(SAAS)順利、清楚地連接並實現資訊整合與傳遞。

講了這麼多,我們簡單介紹一下Snowflake的業務。隨著存放數據的服務愈來愈便宜、數據量爆增,很多新創不只幫忙企業管理特定交易資訊,也會根據旗下客戶企業(SAAS)做特定資料分析,例如:UBER的使用者密度分析、廣告種類的吸睛度分析。這種較原始資料庫更雜亂一些的「資料倉儲」(data warehouses)在1970年代出現,現在又進一步進化成「資料湖」(data lakes),這樣的轉變使SAAS的廠商能有效率地存放包括文字與圖片在內的各種非結構化資料,並依照分類做十分清晰的資料劃分。

Snowflake更進一步從企業自家的資料中心,把資料與軟體通通打包送上雲端資料庫。Snowflake的客戶可以依需求加購容量,並且不需要像使用關聯式資料庫時一樣,為軟體支付固定訂閱價格,而是按照使用量來付費(例如:按資料多寡程度),這種以使用量付費的策略十分聰明,在建立客戶黏著度的同時,使用量較小的客戶能夠有較好的體驗。

我該投資Snowflake嗎?

看完上面一連串介紹Snowflake和PAAS後相信各位最想知道的還是關於是否值得得投資,這邊先說結論,答案是絕對值得投資!如果你今天決定要投資雲端市場,最好的兩個選擇就是我們上一篇介紹的Salesforce(股票代號:CRM)與這篇文章的Snowflake(股票代號:SNOW),接下來讓我們用營收與顧客成長兩個面向來看看Snowflake有多強。

營收年增200%,不買嗎?


(圖片取自CNBC官網)

我們簡單來幫大家看一下SNOW的報表,為方便各位理解,我們將最重要的三項資料用紅框做重點,在開始之前我們先看到最上面一欄的數字,由於財報年與實際年的計算方式有誤差,表上年份都要往前推一年,例如最右邊的FY21=2020年的表現。

我們直接看第一紅列,營收(Revenue)。我們可以看到左邊季度營收的成長率十分高,幾乎三個月以15~20%成長,而右邊的年營收成長率就更驚人,在2018~2020之間幾乎達到年成長200%以上,可以說是成長速度十分快的公司,這是因為Snowflake現在處於起步階段的科技廠商,這類廠商有以下幾個特性:營收成長率大增,營運成本、銷售成本大幅下降,只要配合業務性質加上這樣的特性,公司往往都會在幾年的時間迅速成長。

接下來我們看到第二與第三紅列,分別代表的是產品的產品毛利率銷售花費/營收占比,首先我們看到產品毛利率年年增加,意味公司在營運成本上的管控更加出色,再來看到銷售與行銷費用的降幅可說是十分巨大,僅僅兩年就縮減了近80%的成本,從114%降為63%。

顧客黏著度

一句話解釋Snowflake的顧客服務:在照顧老顧客的同時,新顧客不斷湧上門。

左邊的圖片是客戶的總體數量我們可以看到從2020年出到2021年,短短一年的時間顧客數成長了67%。而右邊則是產值超過100萬的大客戶(可以想像成是VIP)年成長率竟高達117%,這說明了我們上面解釋SNOW同時照顧新舊顧客的觀點,且其產品的發展方向十分優良,才能使產能高的客戶不僅不會流失,甚至還以指數方式成長。

結論與建議

最後給大家看一下現在美國最大的四間PAAS,可以看到Snowflake位居第二,且其他公司都是十分有名的Microsoft、Google…等,那為什麼我們不選擇其他大公司就好呢?這個論點在上一篇文章我們也有提到,理由是大公司的投資過於分散,相比之下Snowflake專攻於雲端市場這塊領域,這讓他們能將更多心力投入雲端技術研發的同時,也讓投資人較清楚公司的業務狀況。

總結來說,如果你今天要投資美國的雲端市場產業,上一篇介紹的CRM與這次的SNOW絕對是你的兩個首選,各位可以再依照自己的喜好去做投資分配。

接下來我們會有雲端產業的最後一篇文章,這篇文章我們將會拉回台股,説説台股的雲端市場有什麼值得投資的標地,請大家持續關注!這裡是Danny&Allen,若想暸解更多有關投資的資訊,請經常關注ETF先生喔!讓我們一起享受投資的樂趣吧!

 

 

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