本篇將從過去歷史經驗中探討「倒掛」跟NASDAQ的關係
以歷史經驗來看美國10年期公債 – 3個月公債殖利率差
10年期-3個月公債殖利率差，顧名思義，就是10年期公債利率與3個月期公債利率之間的差額。該價差被廣泛用作衡量殖利率曲線的指標。紐約聯儲也會使用該價差來預測未來2至6個季度的經濟的成長或衰退。
下圖為10年期-3個月公債殖利率差，可以發現在過去歷史上有4次呈現倒掛現象(10年期-3個月公債殖利率差小於0)。根據歷史經驗顯示，殖利率倒掛，經濟未必會衰退，但經濟衰退前必定會倒掛。
利用倒掛成功避開股市大幅度回檔
在2000年代，發生兩次倒掛，一次發生在1998年9月，另一次就是發生在大家所熟知的科技泡沫化時期。
2000
1998年9月10發生倒掛，殖利率差-0.02，時隔兩日，殖利率由負轉正，而過沒多久，9月21日發生短時間內的第二次倒掛，時隔兩日，殖利率一樣由負轉正。若你在第二次倒掛時離開股市，將能避開接下來大幅度的回檔。
在金融科技泡沫化時期，發生兩次倒掛，第一次倒掛發生在2000年4月10日，時隔兩日，殖利率由負轉正；第二次發生在2000年7月7日。不管在第一次還是第二次倒掛時離開股市，都能避開9月過後的回檔。
在金融風暴前夕，市場也發生兩次倒掛，分別在2006年1月及7月。
2008
2006年1月17日，發生倒掛，殖利率差為-0.04，而過沒多久，2月22日發生短時間內的第二次倒掛。若能在這幾次倒掛內出脫手中所持有的個股，能躲過5月的回檔。
在2007年7月20發生倒掛，過沒多久，殖利率由負轉正，之後在8月27日又發生一次倒掛，一樣出脫手中個股，雖然8至10月的走勢，但能躲過10月過後金融危機的大回檔。
去年因為COVID-19的關係，2月份也有個大回檔，而早在回檔前就有倒掛現象發生。在1月31發生倒掛現象，時隔兩日，殖利率由負轉正，而過沒多久，2月18日發生短時間內的第二次倒掛。而2月18也是當時的最高點，之後股市就一直跌，到3月底才開始回穩。
2020
結論
發現了嗎？每次倒掛現象的發生，即使股市不是最高點，也代表著離最高點不遠了，只要在短時間內第二次倒掛發生時，離開股市，就能很成功地避開大幅度回檔。
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