投資台股槓桿型ETF-高報酬背後你不可不知的風險

在台灣ETF年報酬率排名上，可以看見有許多槓桿型ETF名列前茅，報酬率都非常的高，但是不是代表買槓桿型ETF就能夠輕鬆獲利呢?其實也不完全是這麼簡單的事，所以這篇就來帶大家簡單的認識槓桿型ETF，以及介紹幾檔台灣的槓桿型ETF。

槓桿型ETF大多以放大指數漲跌幅的2倍或3倍，以追求更大的報酬率。就以ProShares Ultra QQQ(QLD)這檔ETF來做介紹，追蹤納斯達克前一百非金融股，追求NASDAQ-100 index指數的2倍漲跌幅，年平均報酬率有88.66，績效相當的好。但並非任何槓桿型ETF都能有這麼高的報酬率，高報酬伴隨的是高風險，加上槓桿型ETF通常有較高的管理費用。且指數若是漲漲跌跌，指數追求的2倍效果，當基金景氣不佳時，有可能會比原指數下跌2倍的報酬率還下跌更多。所以槓桿型ETF多為短線操作，不適合長期持有。

倍數報酬以單日作為基準，長期會因為複利效果，而偏離原投資目標

	第一日	第二日	累積報酬	基礎指數報酬×2
基礎指數	2%	2%	(1+2%)*(1+2%)-1=4.04%	8.08%
2倍槓桿型ETF	2%	2%	(1+4%)*(1+4%)-1=8.16%

 

	第一日	第二日	累積報酬	基礎指數報酬×2
基礎指數	-2%	2%	(1-2%)*(1+2%)-1= -0.04%	-0.08%
2倍槓桿型ETF	-2%	2%	(1-4%)*(1+4%)-1= -0.16%

由此可知基礎指數×2≠2被槓桿型ETF，故槓桿型ETF會與所追求的效果有所偏差。

槓桿型ETF的優缺點

優點

• 擁有比基礎指數更多的倍數效果，更加具有獲利潛力。
• 達到購買期貨的效果，且沒有持有時間的上限。

缺點

• 當追蹤指數下降時，將有可能造成比原基礎指數的更大損失。
• 因複利效果，連續持有通常報酬會與指數偏離。
• 適合短線操作，若要長期持有則必須保證報酬可以順利成長並支撐較高管理費用

國泰臺灣加權指數單日正向2倍基金(00663L)

基本資料

發行公司	國泰投信
成立日期	2016/07/01
資產規模	3,200.57(百萬台幣)
總管理費用	1.38%
月平均交易量	68,803
追蹤指數	臺指日報酬兩倍指數

報酬率

一個月	三個月	半年	一年
10.98	48.92	57.32	76.90

2020/01/30~2021/01/29

群益臺灣加權指數單日正向2倍基金(00685L)

基本資料

發行公司	群益投信
成立日期	2017-03-23
資產規模	140.85(百萬台幣)
總管理費用	1.01%
月平均交易量	56,650
追蹤指數	臺指日報酬兩倍指數

報酬率

一個月	三個月	半年	一年
9.71	45.83	52.39	71.46

2020/01/30~2021/01/29

富邦臺灣加權單日正向兩倍基金(00675L)

基本資料

發行公司	富邦投信
成立日期	2016/09/23
資產規模	31.31 億元
總管理費用	1.27%
月平均交易量	649,237
追蹤指數	臺指日報酬兩倍指數

報酬率

一個月	三個月	半年	一年
9.84	46.31	54.11	73.98

2020/01/30~2021/01/29

這三檔ETF皆追蹤臺指日報酬兩倍指數，雖然管理費用都比一般的ETF來得高，但報酬率都相當不錯。但是在開頭介紹槓桿型ETF時也有說過，槓桿型ETF並不適合長期持有，所以只光看報酬率可能不完全正確。若是指數不是完全上升的話，通常槓桿型ETF的風險是相當大的，但這三檔ETF追蹤的臺指日報酬兩倍指數，以歷史走勢來看較為穩定持續上升，才能達到槓桿型ETF的最大效益。

結論:

若是追蹤臺股指數，最直接影響的就是美國，投資人要多注意美股走勢，也要關注對美貿易的台灣電子產業，了解當下景氣狀況，以及大盤走向，才能在最適當的時間買入。大多以短期操作，不太適合長期持有，原因出在無法保證報酬都能持續上升，若是不斷漲漲跌跌造成的複利效果，又或是指數下跌的倍數損失，再加上本身較高的管理費用，都有可能會使長期持有的過程中風險大大提升。

這篇介紹的三檔槓桿型ETF雖然報酬率相當可觀，但也並非每一檔槓桿型ETF都能以理想的帶來倍數收益，所以在購買槓桿型ETF時，投資人必須要觀察市場波動，或是指數是否結將來到高點等等，高報酬背後所隱含的高風險也是相當可怕的，在購買前必須警慎評估。