如瑪格麗特調酒食譜的三種原料
讀過 躺著也能投資-07沙發馬鈴薯的資產配置 的人就知道美國知名財金作者伯恩斯Scott Burns，他也是AssetBuilder.com的創辦人，身為投資策略師他在2004年又提出了瑪格麗特資產配置，這是根據伯恩斯坦William Bernstein出版的《投資人宣言》一書，其中說到有三檔基金包山包海，「基本上你會持有全球幾乎每一支有影響 力的股票」，風險絕對夠分散。建立在伯恩斯坦William Bernstein的研究上，伯恩斯Scott Burns建議大家以瑪格麗特的調酒食譜一般各原料1/3配置自己的資產。
三大ETF
34% 美國股市大盤Total US Stock Market
33% 美國外國際股市大盤Total Ex-US Stock Market
33% 抗通膨債券Inflation-Protected Treasury Bonds(TIPS)
瑪格麗特資產配置用了一檔成立於1997年、2004年開始變熱門的TIPS(Treasury Inflation-Indexed Security)金融產品。TIPS和公債不同的地方是，它的本金(Principle)連結到美國未經季節調整的都市消費者物價指數（non-seasonally adjusted Consumer Price Index for All Urban Consumers (CPI-U)，所以當通膨增溫時，TIPS的本金就會增加。相對地，通縮的時候，本金也會下跌，但是美國政府不會讓該債券的價格低於面額。如此一來，債券到期時，投資者得到的金額 一定至少會大於或等於當除所投入的金額；也因為其本金可以隨者通貨膨脹上升，投資常將 TIPS 看成可以規避通貨膨脹的投資工具之一。
屬於風險較高的懶人資產配置
算一算瑪格麗特資產配置將多少比例投入股市呢？34%＋33%＝67%，這在各種懶人資產配置中算相當高的，故這檔懶人資產配置風險也稍高，從2004-2020的下圖期間我們可以看到夏普值幾乎跟S&P500是相當的，瑪格麗個是0.55而 S&P500則是0.58，且瑪格麗特的優勢在最大回落只有38.74%遠遠小於S&P的50.8%，再這樣的情況下，瑪格麗特的報酬是約三萬美金，相比起美國股市指數大盤的四萬，也算相當不錯的收益了！
將瑪格麗特與沙發馬鈴薯比較
驚奇的發現沙發馬鈴薯的策略在使用VYI和TLT的組合之下，績效從2004-2020年居然比紅色的S&P500還要高，夏普值是三者最高，波動又最小不想錯過這檔配置一定要參閱 躺著也能投資-07伯恩斯的沙發馬鈴薯資產配置策略！
而瑪格麗資產配置除了波動比S&P500小之外，其夏普值也稍低，這可能是由於在股市配置了超過2/3的資產，風險相較高，卻也分散掉獲益，這是比較需要注意的地方，且從TIPS這檔商品成立到受歡迎的時間並沒有太長，是否有達到他成立所設定的目標，有待評估。
在包山包海的ETF與歷史回測績效間你會如何選擇？
不可否認瑪格麗特的資產組合就是三等份美國股市、國際股市(美國以外)、抗通膨債券。這包括了世界上最主要的經濟市場和對經濟影響力最大的通貨膨脹的指數，聽起來是擁有了掌握著個種機會的絕佳組合。若檢討為何瑪格麗特2004-2020的績效會比沙發馬鈴薯差這麼多，其中最大的因素可以觀察到(下圖)藍色VTI(美國股市)和紅色VGTSX(國際股市)的表現從2014年有落差，但不知道未來的趨勢會是如何呢？你會怎麼選呢？不想錯過歷史回測比S&P500 還高的極懶配置就絕對要看 躺著也能投資-07伯恩斯的沙發馬鈴薯資產配置策略這一篇喔！
參考資料
Logical Invest Margaritaville Portfolio
Market Watch Margaritaville Portfolio
Lazy Portfolio ETF Margaritaville Portfolio Dividend Yield
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